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供求关系难改善 10月钢价寄望于原材料
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2011-10-08 00:00:00     来源:     浏览次数:

市场憧憬的“金九银十”非但没有出现,钢材价格反而在9月中旬出现加速下跌,与年内前两次大幅下跌相似,此次钢价下跌过程中,铁矿石、钢坯等原材料价格也出现了明显回落。临近年底,市场需求难以实质性好转,而资金面的状况短期内也很难放松,在此背景下,原材料成本因素可能是后期钢材价格最大的变量了。

资金紧张是影响今年国内市场最大的因素,不过它对价格最大的影响在于减少了市场的中间需求,抑制了钢价上行空间。而较强的实际需求和原材料价格的坚挺,对钢材价格形成了支撑,三者综合使得钢价在大部分时间里维持了高位窄幅波动。

下半年货币政策明显放缓了收紧的步伐,只调整过一次利率,并调整了保证金基数范围。目前资金紧张实际上是上半年持续收紧后的效应开始显现。也就是说,目前进入了政策的相对真空期,而处于政策效果的观察期,在此期间,政策很难会有放松的可能。只有在政策效果超出预期时,才可能引发政策的放松。而当前国内经济增长仍然处于相对高位,物价水平也未见明显回落,所以整个四季度可能都会属于观察期。

与此同时,10月份开始,随着天气变冷,西北、华北和东北等地施工条件变差,需求将进入季节性淡季。而持续政策收紧背景下经济增长也可能进一步趋弱,8月份工业增加值和固定资产投资的明显回落,9月汇丰PMI初值的偏低,都是经济增长趋弱的迹象。加上保铁路投资的持续下降,汽车节能补贴门槛的提高,以及家电下乡政策的到期。终端需求的趋弱概率明显增大。另一方面,钢铁生产却仍可能在短期内保持高位,8月份国内铁矿石产量和进口量都有明显回升,意味着9月或10月钢铁产量将有增加。

在9月中旬钢价的下跌中,钢坯和铁矿石价格的下跌对市场心态是一种打击,它起到加速钢价下跌的作用。事实上,市场之前已经非常脆弱,资金紧张和需求的不见好转,市场已把所有的希翼都寄托在原材料支撑上。原材料价格的下跌几乎成为了压死骆驼的最后一根稻草。同样,在政策预期依然不佳,以及需求继续趋弱的前提下,原材料价格变化可能是后期,尤其是10月份钢价能否企稳回升的关键因素,它在短期内会继续主导市场心态。今年3月和7月份钢价的回升中,就有铁矿石和钢坯等原材料价格的提前启动。

不过,需要注意的是,铁矿石和钢坯等原材料后期也面临着较大的压力。欧美债务危机以及经济数据表现不佳,已对全球大宗商品价格形成极大的压力。美金指数在9月初升至76以上,进一步攀升至80附近,已经脱离了前期震荡平台。与此对应的是,纽约原油期货也跌至80美金每桶附近,黄金、白银和基本金属期货等也都出现了大幅下跌。欧美危机不解,大宗商品价格继续下挫将对铁矿石等工业原材料价格也形成打压。而钢坯价格一方面受铁矿石价格影响,另一方面也受钢材市场影响,很容易与钢价形成恶性循环。

国庆长假国际市场面临着很大不确定性,而整个10月份实际工作日较短,国际市场的大幅变化可能就决定了整个十月市场的走势。整体而言,长假国际商品市场,以及国内原材料价格的变化将可能明显影响10月份钢价的走势,而目前来看,市场缺乏足够的乐观因素,钢市仍然需要多一分谨慎。(信息来源:钢联资讯)

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