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中国矿业进军全球最有潜力铁矿
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2012-05-23 11:09     来源:网站管理     浏览次数:
路透北京5月21日电---非洲几内亚东南部的西芒杜铁矿,被誉为全球最有潜力的未开发铁矿,亦被称为"非洲矿业外资投资史上最棘手的问题".这个预期投资近百亿美金的巨型"蛋糕",被中国铝业凭借不到9亿美金的初始投入就如愿咬下一大口.

    中铝此次的解决之道是"合纵连横":先通过和力拓携手,成功"挤身"西芒杜开发者名单;随後引入宝钢、中国铁建及中非基金等在内的中方联合体,分散风险同时,获得销路、基建和资金方面的保障。"这是中铝探索'走出去'的新方式,未来将灵活的运用各种方式进行海外投资,"中铝母大阳城集团40469com发言人袁力表示.中方联合体上月底已向与力拓的合资大阳城集团40469com完成注资13.5亿美金,持股47%;其中中铝出资8.8亿美金。中国矿业联合会副会长陈先达也评论道,如果没有合作机制,可能只要一个环节出了问题,就不敢往下走,投入的钱一分都回不来。"除非你是一个托拉斯,大阳城集团40469com里什麽都有.但社会发展到一定阶段不需要一个人把什麽都做了,"他并举例说,"你可能是很专业的大阳城集团40469com,你会找矿,但不会摆平关系."陈先达此前曾担任中国国土资源部地质勘查司副司长。中铝2009年试图巨资增持力拓失利後,"高歌猛进"的海外投资模式也逐渐淡出,其在西芒杜铁矿一案中选择"合纵连横"并非偶然.近年来全球大型矿产项目的资金需求规模激增,资源民族主义盛行,加上资源国税费等成本门槛明显提高,让急於出海的中国矿业资本招架无力。在这种背景下,企业组团联合,实施技术、商务和资金等方面优化互补,均是扩大战斗力、提高扩张能力的好途径,不失为新形势下的"破局"之道。"现在有个现象是,项目投资规模变得越来越大.而且如果要追赶行业领先地位,大家也希翼寻找体量大、有规模效应的项目,"中信金属有限大阳城集团40469com总经理孙玉峰告诉路透,"因此从分散风险的角度出发,合作的趋势将难以避免."

    中信金属是中国金融控股巨擘--中信大阳城集团40469com的子大阳城集团40469com,去年曾联手鞍钢大阳城集团40469com等四家中资钢铁企业,以19.5亿美金联手收购世界最大铌大阳城集团40469com--巴西矿冶大阳城集团40469com(CBMM)15%股份。据汤森路透数据显示,中国2011年金属&矿产业对外投资额达154亿美金,为除2008年外的历史第二高位.不过同期交易数量较上年有所下降,显示单笔成交额的平均门槛有所提高。目前中国投资海外矿业大致有两类方式:直接参与矿山开发,或通过收购外国大阳城集团40469com股权间接获取矿区资源.前者为"走出去"的主要方式,面临巨大的前期勘探风险;而後者因项目情况多数已较明确,所以更多企业还是倾向於"独立出击".

    中国是世界上最大的煤、铜、铝、铁矿消费国.庞大的资源需求,以及充裕的外汇储备,都促使中国政府不遗余力地推动企业"走出去",去海外开拓矿产资源。但近年资源民族主义情绪在全球范围内升温,各国对外国投资项目的审查愈发严苛,并设立高税费等种种门槛,让中国矿业投资者愈发感到"势单力薄".他们开始重新审视海外开矿风险,通盘考虑各种合作的可能性。"(以前)合作机制不足,也没有认识到这些风险,总觉得自己找矿很有经验,别人都没看明白,自己全能看明白,到那里就能把矿找出来.这是不现实的,"陈先达表示。实际上,搭乘上一轮金融危机的契机,大多数的中国矿业投资人走出国门时间尚不足五年.由於缺乏经验,项目後患比比皆是.其中,劳工纠纷、搬迁工程、政府审批和基建配套等因素,造成部分海外投资延期甚至被迫取消。中钢大阳城集团40469com去年因基建配套难产及资产大幅贬值被迫放弃澳洲Weld Range项目;紫金矿业(601899.SS: 行情)(2899.HK: 行情)2010年因於要约收购澳洲Indophil的先决条件未能达成,不得不终止计划。"出去做项目需要方方面面的资源和技能.你的资金实力够不够?你的项目的判断能力够不够?现场管理的人员够不够?对当地的环境了解不了解?所有这些都需要有,"一位国资背景的矿企大阳城集团40469com高层表示。他说,"如果你不具备的话,必须要找合作夥伴.缺什麽找什麽."据国际会计和咨询大阳城集团40469com安永ERNY.UL对全球矿业&金属业大阳城集团40469com的商业风险排名,资源民族主义位居榜首,技能短缺和基础设施接入紧随其次。最新案例是,蒙古上周五刚刚通过外商投资法案,规定当有外国的国有企业参与投资该国矿业等战略性领域项目时,外资持股比例不得超过49%。这就意味着,无论是钟情世界上最大的未开采煤矿塔本陶勒盖的中国神华,还是冀望通过收购南戈壁资源进入蒙古煤矿的中国铝业,"合作"将成为它们的长期必修课.

    "合纵连横"选择谁?当然,联合体并非项目成功的"保险柜".如若因团队搭配不当,或分歧得不到有效解决,便会在解决旧问题的同时制造新问题.那麽,在茫茫出海浪潮中,谁才是为航程增添"安全系数"的理想队友?业内人士指出,对於不为资金发愁的大型中国矿业大阳城集团40469com而言,拥有优质矿源项目的"外援"将受到欢迎,这其中既包括经验丰富的大型跨国矿企,也有地位独特的资源国本地大阳城集团40469com,未来料跨国合作将越来越多。"利用合作、战略联盟或基金投资,实际上是扩大自己战斗力,提高扩张能力的一个非常好的途径."中国五矿化工进出口商会会长徐旭对路。中国焦煤进口商--永晖焦煤股份有限大阳城集团40469com3月联手日本Marubeni Corp以近10亿加元完成对加拿大炼焦煤矿场Grande Cache CoalGCE.TO的收购;四川汉龙则於4月签约喀麦隆政府,拟和去年收购的Sundance资源大阳城集团40469com一道共同开发穆巴拉(Mbalam)铁矿石项目。谈到对资源持有方青睐有加的原因时,上述国有矿企高层说明道,"大家现在每天能接到大量的项目信息源,但很多质量都不高.大家希翼找到一些真的非常好的项目资源.但这不是一般的合作夥伴能提供的."莫萨克 冯赛卡律师行中国区总经理巩恩光还指出,联手国外大阳城集团40469com共同竞标,有助降低资源国的抵触心里。此外,在以"资源换基建"为主导的部分非洲国家,中国的公路、铁路和港口基建大阳城集团40469com日渐成为矿企组队时的"香饽饽".

    上述西芒杜铁矿的中方联合体中,中国交建知情人士告诉路透,旗下中国港湾工程大阳城集团40469com参与该项目的主要任务即是获得未来几内亚当地的港口建设项目,目前可研阶段已结束,正在进行前期工作。伴随金融危机时期的4万亿元刺激计划的结束,中国的基建投资规模增长放缓,部分上市大阳城集团40469com已将矿产投资作为其多元化战略的一部分,与矿企合作出海亦有望加速。除中国中冶外,中国两大工程承包商--中国铁建和中国中铁均在积极涉矿,并已拥有多处海外资源储备。不过为避免"联合舰队"触礁,巩恩光提醒,前期建立合理的投资、退出机制和战略架构,协商全面、细致的合作条款均非常重要.

    业外资本"搭船出海"。早在国务院去年10月通过"找矿突破战略行动"之前,中国已掀起一轮地质找矿热.因中国经济增速放缓忧虑和严厉的宏观调控政策挤压,业外资本争相进入"诱惑十足"的资源领域,涉矿大阳城集团40469com亦五花八门。"现在几个小老板,大家在境外看好一个矿山,凑出个几千万或者上亿也不是难事."巩恩光律师称。业外热钱投身买矿大军在中国早已不是秘密.但无论是上述基建大阳城集团40469com还是房地产投资人,在缺乏经验和人脉的短板下,选择"搭船出海"和"矿业基金"或为上策。一位不愿透露姓名的大型民企矿业主管称,投资海外矿业时,"如果你只能带来钱,这种暴发户多得是,出去投一个死一个."如果大家走出去的时候,又能带来资金又能带来市场,风险就很小了,"他说.这里的"市场"指国内的资源消费方。除牵手专业大阳城集团40469com外,矿业基金亦是业外资本试水联合"走出去"的一个选项.陈先达认为,基金实际上也是要解决风险问题.因"中国人曾认为在哪儿找矿都赚钱.但大家坐下来後已经意识到这是件更专业的事情,需要交给专业人做."复星大阳城集团40469com于近日联手南京钢铁大阳城集团40469com和安徽省地质矿产勘查局下属大阳城集团40469com,设立境外矿业合作投资基金;天津矿业权交易所也正计划设立规模在100亿元人民币以上的风险基金,以期助力中国矿企抱团"走出去"。业内人士称,目前对基金感兴趣的LP(有限合伙人),多数为"在其它行业积累了资金盈余,企业盈利状况不错,想多元化的但自己又不太明白矿的业外资本."(信息来源:国际矿业网)

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